City Council Finance Committee Approves Providence’s FY 2024 Budget

Providence, RI – Tonight, following a second public hearing, the Providence City Council Finance Committee approved an amended $583 million FY 2024 city budget by a vote of three to zero. The budget proposal modifies residential and commercial property tax rates, helps owner-occupied residents, and asks Mayor Brett Smiley to negotiate strong PILOT agreements with tax-exempt institutions to allow for significant investments in improving quality of life issues for city residents.

“This budget balances Providence’s financial challenges with residents’ financial and quality of life concerns,” said Council President Rachel Miller (Ward 13). “Councilors listened to their constituents, many of whom were hit with increased tax bills from last year’s property re-evaluations. This budget eases the proposed tax increase and realizes $4.1M in savings for residents. Strong investments from Providence’s tax-exempt institutions are a critical part of this budget proposal – new spending on important programs is linked to the approval of new agreements with our universities and hospitals, which we expect to see in the coming months. Finally, I am thinking of our friend and fellow councilor, Helen Anthony, who led this committee with unwavering attention to detail and created new transparency in our budget process. I hope she recovers quickly and is back in this chamber with us all soon.”

FY 2024 City Budget tax proposal from the City Council:

Residential property tax rate increases to $18.35 per $1,000 (a decrease from the mayor’s proposal of $18.70 but an increase from the current rate of $17.80)

$226 tax increase for the average-priced home ($222 less than the budget proposed in April)

Commercial property tax decreases to $35.10 per $1,000 (an increase from the mayor’s proposal of $34.10 but a decrease from the current rate of $35.40)

Homestead exemption decreases to 43% from the current 45% (increases from the mayor’s proposal of 40%) *Homestead exemption is a tax exemption for those residents living in their homes

FY 2024 Amended Budget highlights include:

$4.1 million in tax savings achieved by the Council

Hiring freeze for new non-essential jobs (This is the result of a $7.1 million shortfall in PILOT, payment in lieu of taxes funds from tax-exempt city hospitals and universities)

$1.5 million allocated for neighborhood infrastructure projects (playgrounds, school buildings, and street safety improvements)

Funding for a lateral Providence Fire Academy and a second Providence Police Academy (to begin approximately in February)

The finance committee, joined by other members of the City Council, has been diligently reviewing proposed budgets over 11 meetings, totaling more than 20 hours, and asking detailed questions to city departments over the last seven weeks. One public hearing was held on May 16 in the council chamber, allowing residents to weigh in on the process. For the first time, a second public hearing was held tonight.

What’s next?

City Council must approve the amended budget twice to take effect. The first special council meeting will be scheduled for Friday, June 16, at 4:30 PM.

El Comité de Finanzas del Concejo Municipal aprueba el presupuesto del año fiscal 2024 de Providence

Providence, RI – Esta noche, luego de una segunda audiencia pública, el Comité de Finanzas del Concejo Municipal de Providence aprobó un presupuesto municipal modificado de $583 millones para el año fiscal 2024 con una votación de tres a cero. La propuesta de presupuesto modifica las tasas de impuestos a la propiedad residencial y comercial, ayuda a los residentes ocupados por sus propietarios y le pide al alcalde Brett Smiley que negocie acuerdos PILOT sólidos con instituciones exentas de impuestos para permitir inversiones significativas para mejorar los problemas de calidad de vida de los residentes de la ciudad.

“Este presupuesto equilibra los desafíos financieros de Providence con las preocupaciones financieras y de calidad de vida de los residentes”, dijo la presidenta del consejo Rachel Miller (Distrito 13). “Los concejales escucharon a sus electores, muchos de los cuales se vieron afectados por el aumento de las facturas de impuestos debido a las reevaluaciones de propiedades del año pasado. Este presupuesto facilita el aumento de impuestos propuesto y genera $4.1 millones en ahorros para los residentes. Las fuertes inversiones de las instituciones exentas de impuestos de Providence son una parte fundamental de esta propuesta de presupuesto: los nuevos gastos en programas importantes están vinculados a la aprobación de nuevos acuerdos con nuestras universidades y hospitales, que esperamos ver en los próximos meses. Finalmente, estoy pensando en nuestra amiga y colega concejal, Helen Anthony, quien dirigió este comité con una atención inquebrantable a los detalles y creó una nueva transparencia en nuestro proceso presupuestario. Espero que se recupere pronto y vuelva pronto a esta cámara con todos nosotros”.

Propuesta de impuestos del presupuesto municipal para el año fiscal 2024 del Concejo Municipal:

• La tasa del impuesto a la propiedad residencial aumenta a $18.35 por cada $1,000 (una disminución de la propuesta del alcalde de $18.70 pero un aumento de la tasa actual de $17.80)

• Aumento de impuestos de $226 para la vivienda de precio promedio ($222 menos que el presupuesto propuesto en abril)

• El impuesto a la propiedad comercial disminuye a $35.10 por cada $1,000 (un aumento de la propuesta del alcalde de $34.10 pero una disminución de la tasa actual de $35.40)

• La exención de vivienda disminuye al 43 % del 45 % actual (aumenta de la propuesta del alcalde del 40 %) *La exención de vivienda es una exención de impuestos para los residentes que viven en sus hogares

Los puntos destacados del presupuesto modificado para el año fiscal 2024 incluyen:

• $4.1 millones en ahorros de impuestos logrados por el Concejo

• Congelación de contratación para nuevos trabajos no esenciales (Este es el resultado de un déficit de $7.1 millones en PILOT, pago en lugar de fondos de impuestos de hospitales y universidades de la ciudad exentos de impuestos)

• $1.5 millones asignados para proyectos de infraestructura del vecindario (parques infantiles, edificios escolares y mejoras en la seguridad de las calles)

• Financiamiento para una Academia de Bomberos lateral de Providence y una segunda Academia de Policía de Providence (para comenzar aproximadamente en febrero)

El comité de finanzas, junto con otros miembros del Concejo Municipal, ha estado revisando diligentemente los presupuestos propuestos en 11 reuniones, con un total de más de 20 horas, y haciendo preguntas detalladas a los departamentos de la ciudad durante las últimas siete semanas. El 16 de mayo se llevó a cabo una audiencia pública en la cámara del consejo, lo que permitió a los residentes opinar sobre el proceso. Por primera vez, esta noche se llevó a cabo una segunda audiencia pública.

¿Que sigue?

El Concejo Municipal debe aprobar el presupuesto enmendado dos veces para que entre en vigencia. La primera reunión especial del consejo se programará para el viernes 16 de junio a las 4:30 p. m.